ЦБ РФ оставил главную ставку на уровне 7,25% годовых

01.05.2018 7:11

«На ближайшем совещании регулятор, скорее всего, займет выжидательную позицию». Морган Stanley не исключает поднятия Банком Российской Федерации нейтрального уровня основной ставки, ежели регулятор увидит рост премии за страновой риск.

Мы, впрочем, считаем, что эта точка зрения не подкрепляется ни данными финансовой статистики, ни заявлениями Банка РФ, и ждём, что ставка все-таки будет снижена на 25 б.п., достигнув, таким образом, 7%.

В 2014 г. Центробанк снижал главную ставку шесть раз, в сумме — на 2,25 процентного пункта, а в этом году — уже дважды, зимой и марте, оба раза — на 0,25 процентного пункта. Так что обстоятельств для резкого смены курса у регулятор нет. Инфляция в РФ в годовом выражении, по располагаемым последним данным Росстата, на 23 апреля осталась на уровне прошлой недели, составив 2,3%. «Этот тренд будет прослеживаться в ближней и среднесрочной перспективе, что в больше степени связано с нестабильностью валютных курсов», — поведала заместитель гендиректора группы компаний «Русмикрофинанс» Анастасия Локтионова.

Однако, по мнению, экспертов «ВТБ Капитал», речь, в действительности, идет о подготовке путей отступления: ЦБ не хочет менять курс и может продолжить снижение основной ставки, а на объявление Дмитриева ЦБ сошлется, ежели снижение ставки себя не оправдает и потребуется ставку поднять. «Повышение же основной ставки пока может быть только в качестве экстренной меры поддержки финансовой стабильности», — отмечают они в отчете. Согласно размещенным данным, члены совета начальников Банка РФ решили 27 апреля оставить такие показатели.

С начала апреля США ввели новый пакет антироссийских санкций. Впрочем, по словам Ксении Юдаевой, Центробанк пока не хочет пересматривать долгосрочный диапазон для основной ставки. В пользу уменьшения основной ставки также говорит снижение годового прогноза по инфляции с 3,9% до 3,6%.

Об этом говорится в пресс-релизе регулятора, размещенного по результатам совещания совета начальников Центробанка. Отметим, что эта ситуация не наблюдалась уже на протяжении многих лет. При всем этом остается неопределенность относительно предстоящей реакции инфляционных ожиданий на апрельские события на финансовых рынках. Существует риск, что после ухудшения внешнеполитического фона потенциал для дальнейшего уменьшения ставки заметно ограничен. Но в дальнейшем, считают они, Центробанк продолжит курс на смягчение денежно-кредитной политики.

При всем этом специалисты считают, что на совещании 27 апреля в первый раз за долгие и длительные годы существует вероятность поднятия основной ставки. И только двое рассчитывают на снижение ставки до 7%. Какой из способов выберет регулятор будет зависеть от того, как будут дальше развиваться события и каким будет курс государственной валюты. Годовая инфляция остаётся на низком уровне, — говорится в заявлении регулятора. Как сообщается на сайте регулятора, это решение было принято на совещании совета начальников по процентной политике.

Источник